出品｜虎嗅科技组
作者｜韦雯
编辑｜苗正卿
头图｜视觉中国
在热火朝天的智能戒指创业潮背后，这个赛道已经进入红海，价格战正酣。
如果一个科技产品爆火，你可以马上在深圳的华强北看到一比一复制版本。
3月初，虎嗅走访华强北发现，在华强电子世界和赛格电子市场的摊位上，智能戒指售价低至100元左右，同样具备睡眠健康和运动监测功能；陶瓷版或带显示屏的版本价格稍高，约200元一只，且仍有议价空间。可见智能戒指供应链已相当成熟，利润空间依然可观。某电商平台上有多种智能戒指主控板方案在售，多数搭载陀螺仪、心率、温度传感器等。
据虎嗅不完全统计，华强北智能戒指的品牌（产品）多达20个。甚至，如上图的智能戒指能遥控拍照、翻书、刷视频，还提供多个款式可供选择，只不过包装都未显示品牌名。这也是华强北特色，白牌零售和走量模式，若一次性买两只以上的智能戒指，摊主多数会主动提及打折扣。
让智能戒指大热的本质原因，是“热钱”的巨额投入。
在刚刚过去的2025年，芬兰厂商Oura Ring完成8.75亿美元E轮融资，投后估值109亿美元。这轮融资令业界惊诧，说明智能戒指品类仍具有魅力，各路玩家争相入局。随后，各路大厂纷纷官宣即将发布智能戒指新品，这个黑科技正跟随无人机、3D打印机、AI陪伴玩具一同走进消费者的生活。
这股热潮延续到了2026年春节联欢晚会。演员胡先煦在舞台上展示了追觅科技的智能戒指新品，介绍了其震动提醒信息和闹铃的功能。春晚广告一经播出，这款售价2699元的产品迅速登顶某电商平台该类目销量榜首。
各路玩家争夺下，智能戒指的产品功能已经不止睡眠。除却震动提醒交互，还可以记录赞念次数、琐碎想法等等。今年，这个赛道只会更“卷”。
尴尬的其他
云沐资本投资人陈知仆向虎嗅表示，在智能戒指赛道，市场第一名已积累到足够的用户心智和数据资产，竞争壁垒已经具备很强优势，并且在研发、营销侧持续投入。“如果不是第一名，后进者通常只能围绕细分人群和场景做产品定义。”
目前智能戒指赛道十分拥挤。虎嗅在天眼查检索“智能戒指”四个字，结果显示，拥有智能戒指专利的公司目前已经有387家。最近15天内就新增了30家。
在疯狂创业潮背后，是一个确定的数字，智能戒指出货量猛增。第三方机构Omdia数据显示，2025年度智能戒指出货量预估在400万台，对比2024年的180万台已经翻番。
创业者们希望在一个上升的赛道中，寻找一处站位。智能戒指足够小、有成熟的供应链，的确合适。
多位一级市场投资人向虎嗅表示，用20万开一家奶茶店的钱就可以开始做智能戒指。投资机构孵化一家智能戒指创业公司，100万完全够了。
从产品形态看，多数国内玩家将Oura Ring作为参照物。这家成立于2013年的芬兰公司是智能戒指头部玩家，堪称智能戒指领域的苹果或大疆。
Oura Ring主打健康与睡眠监测，经过13年的产品迭代和数据验证，它的监测稳定性赢得了全球消费者认可。在APP首页，Oura用三个数据Readiness、Sleep、Activity，帮助用户判断当天的状态。换句话说，今天去做运动之前，用户会先看一眼Oura APP的分数，这背后是自己的身体综合状态。与 Dexcom 合作后，将血糖检测也纳入戒指中，生成并解读代谢健康。
最新款Oura Ring 4售价349美元，陶瓷版499美元，另需支付每年70美元的订阅费，折合人民币约3000元，已经相当于一部中端手机的价格。
Oura将每年订阅费收入持续投入交互体验优化，年用户留存率达80%。Oura Ring CEO Tom Hale曾公开表示，这一留存率高于Netflix和Spotify。
所以说Oura累计卖了550万枚戒指，实际在使用的用户群应该有440万人次。
2025年上半年Omdia数据显示，Oura Ring拥有74%市占率，其后分别是Ultrahuman（9%）、三星（9%）以及RingConn（5%），剩下的市场份额由Circular、Noise、boAt、Zepp等厂商分摊。佩戴Oura Ring的用户需要比带三星Galaxy Ring、Ringconn的用户每年多付490元的订阅费，Oura也比Ringconn单只智能戒指贵150美金，可Oura却稳居全球第一。
从当下来看，这个赛道，只分为Oura Ring和其他。
虎嗅粗略估计（根据公开信息），Oura在2025年度营收已达100亿元，其中包括售卖智能戒指的营收达到72亿元以及订阅费用21.5亿元。
“其他”们想要追赶Oura，不仅要面对产品力和用户心智的差距，还要跨过一道更现实的门槛：专利。
2025年10月，Oura曾向美国国际贸易委员会（ITC）提起诉讼，指控三星的Galaxy Ring 侵犯了其多项专利技术。Oura 的维权名单还包括 Reebok（Reebok Smart Ring）、Zepp Health（Amazfit Ring）以及 Nexxbase（Luna Ring）。
该专利主要围绕智能戒指的整体封装技术——简言之，只要你的戒指长得像Oura，就可能侵权。Oura拥有100多项专利，涵盖智能戒指外形、组件及制造方法。
2025年10月21日，RingConn发布公告，通过与Oura达成专利授权协议化解了被禁止海外售卖困境。根据协议，RingConn向Oura支付专利使用费，从而获得继续在美国市场销售的权利。
印度智能穿戴厂商Ultrahuman，市占率9%与三星并列排名第二，则选择了另一条路。其Ring Air被禁止在美国销售后，近期推出售价479美元的Ring Pro，已在全球范围内接受预订，但“美国除外”四个字，对任何消费电子品牌都是沉重一击。
如果ITC裁定三星败诉，Galaxy ring将Ring Air一样，被禁止进入美国市场。
但对于三星，以及苹果、华为、小米这样的科技巨头来说，它们已经拥有手机、手表、耳机组成的AI硬件矩阵，戒指只是补齐最后一块拼图。
除却专利壁垒，Oura的策略依旧是深耕健康数据与医疗认证，构建“数据护城河”。它在海外最直接的对手，反而是智能穿戴厂商WHOOP。二者采用同样战术，采取硬件+订阅费模式，围绕健康监测，拥有极高的用户粘性。不同的是，WHOOP是手环，但争夺着同一批用户群体。
笔者在上周连续在深圳约访两位热爱运动健身的科技创业者，他们的腕间搭配皆为左手智能运动手表和右手的WHOOP腕带。不约而同地，他们表示，做力量训练时手上戴智能戒指十分不便，自己已经习惯了WHOOP的存在。
新入局者则需要在AI交互、细分场景、语音助手等方向探索差异化路径，试图在“生态位”中找到自己的生存空间。
生机可能在细分场景
本土公司正在寻找Oura之外的生存空间。
深圳智能戒指初创公司RingConn市占率排名全球第四，占比5%。同样聚焦健康睡眠赛道，RingConn选择瞄准“睡眠呼吸暂停综合征”，将睡眠监测这一场景进一步细分。RingConn Gen2售价199美元，且不收取订阅费，吸引了Oura的部分注重性价比用户。
追觅科技的Dreame Ring和旗下品牌LEAD LEAP引跃（原子埃尔）则在另一个方向上做“加法”，除了健康功能外，还有微震提醒功能，可充当闹钟或进行信息提示，从生活互动场景切入。
然而，无论是细分深耕还是功能叠加，这些挑战者似乎都未能真正撼动Oura的根基。
生机可能在细分场景。
一些深圳创业公司给出的答案是：不在健康赛道卷，跳去Oura看不见的地方。
例如，深圳优美创新科技有限公司旗下的iQibla智能戒指，专门服务穆斯林用户的宗教生活，避开与头部厂商的直接竞争。优美创新创始人自2000年起便前往美国CES展会对接中东客户，基于深厚行业积淀，找到了这一细分人群。品牌名“Qibla”意为穆斯林朝拜麦加的方向，戒指可积累赞念次数、指引朝拜方向，并在身体虚弱时向好友发送求助信息。
公开报道显示，自2021年首款产品Zikr Ring上市以来，iQibla出货量达400万只，iQibla Life App注册用户数突破300万。这一数字已可与Oura Ring的500万累计销量相比。不过，笔者在公开市场数据中并未看到iQibla品牌名，这家公司似乎在主流视野之外悄然生长。
宗教场景的成功证明了一件事：当所有人都在卷心率、血氧、睡眠时，砍掉健康功能本身可能就是一种突围。
更多新入局玩家开始做“减法”。
硅谷给了一些新想法，更青睐“戒指+思绪记录”。
2025年末，由前Meta与CTRL-Labs成员创立的初创公司Sandbar完成1300万美元A轮融资。Sandbar推出AI智能戒指Stream Ring，通过耳语记录用户思绪，银色款售价249美元，金色款售价299美元，但这款产品得明年夏季发货才能得到市场验证。
同样做类似功能的还有Pebble Index 01，仅帮用户记录脑海中的碎片想法。凭借这一痛点切入，在今年初的CES展上赢得众多观众青睐。Pebble是美国智能手表品牌，也是可穿戴设备老玩家了，早在2013年便在海外众筹平台Kickstarter推出智能手表，成功筹得1000万美元。
同样在CES展出类似功能的还有国内公司Spark ring。这是一家由九合创投投资孵化的AI智能戒指公司。只不过和硅谷公司一样，我们还未看到市场验证。
还有一些公司尝试让戒指跳出旧框架，成为AI时代新的交互入口。AI眼镜公司影目科技发布了自家的戒指产品，主要功能是辅助AR眼镜进行互联互动。在一些券商研报中，分析师都叫它“AI鼠标”。苹果公司此前公布的智能戒指专利设计，同样配合Vison Pro头显，方便与虚拟世界交互。
从健康监测，到宗教辅助，到记忆碎片，再到AI交互，智能戒指的形态正在变得愈发多元。用户使用场景主要集中在睡眠、运动和工作生活。
可是回到市场份额的牌桌上，格局依然清晰。
尽管如此，更多的国内智能戒指从业者近乎执拗地乐观。Oura一年能赚100亿，只占到Oura的十分之一，对于初创公司来说，也足以“小而美”。至于说国内大厂，高营销费用虽然是重负，但也能够带来销量短期爆发以及生态版图的扩张。这或许是这片红海虽然拥挤，资本和创业者仍前仆后继的核心逻辑——在确定的市场边界内寻找突围机会。
本文来自虎嗅，原文链接：https://www.huxiu.com/article/4841925.html?f=wyxwapp
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